+ 7 (495) 640 80 22

Сделки M&A. Зачем компании проводят слияния и поглощения?

Непрерывное развитие бизнеса, повышение его статуса в той области, где работает компания это естественное желание и стремление абсолютно каждого предпринимателя. Для достижения этой цели бизнесмены используют разные способы и техники. Одна из них это проведение сделки M&A. Суть этой операции в том, чтобы выгодно продать свой бизнес или его часть, или объединить свою компанию с другой организацией, что и обеспечит дальнейшее развитие бизнеса.

Сходства и различия в процедурах

Сделки M&A, несмотря на некоторые различия, обладают одним важным сходством. И те, и другие направлены на укрупнение бизнеса и являются важной часть современных макроэкономических процессов.

Слияние это образование новой компании путем объединения двух или более организаций. При этом все права и обязанности существующих прежде компаний переходят к новому образованию. Речь идет в том числе и о получении эксклюзивных прав например, на использование патентов, товарных знаков, особых технологий производства. Организации, работающие до слияния, прекращают свою деятельность.

Поглощение представляет собой процесс, при котором контроль над работой одной организацией переходит к другой. Сделки поглощения проводятся, когда бизнесмен выкупает часть или целый уставный капитал поглощаемой компании. Но если сделки слияния можно отнести как к способу реорганизации бизнеса, то поглощение такими свойствами не обладает. Его можно рассматривать как форму реорганизации только в том случае, если компания-правопреемник, за которой закреплена функция контроля бизнеса другой организации, продолжает свое развитие на рынке, в то время как иные структуры прекращают свою деятельность.

Сделки слияния это всегда консолидация двух и более организаций, в результате которой и образуется третья компания. Это всегда взаимное сотрудничество между представителями бизнеса, основанное на идее увеличения капитала и последующего развития. Если объединяются две более-менее одинаковые компании, ее участники получают равные доли в новой организации.

Сделки поглощения проводятся путем приобретения акций компании, продажи имущественного комплекса или смены участников. Процедура основана на том, что более сильный бизнес поглощает более слабый, который демонстрирует признаки отставания от рынка, снижает темп своей работы. В результате стоимость таких компаний существенно снижается, и в какой-то момент времени бизнес становится привлекательным для покупателя более сильной корпорации, которая признаков слабости не демонстрирует.

Зачем это нужно компаниям?

Mergers Acquisitions, или M&A, то есть слияние и поглощение это отличные возможности для дальнейшего развития бизнеса. Особенно это касается небольших предприятий, которые не так давно вышли на рынок, и которым сложно конкурировать с крупными организациями, работающими продолжительное время. Для таких предпринимателей, которым часто не хватает не только опыта, но еще и внушительного капитала, и необходимых ресурсов, слияние и поглощение может стать оптимальным вариантом. Итогом таких сделок становится улучшение важных бизнес-показателей например, увеличение капитала, клиентской аудитории, ресурсов.

Классификация сделок M&A

Существует несколько видов поглощения и слияний компаний.

  • Горизонтальные. Это сделки, которые объединяют организации, работающие в одной области. Такие сделки проводятся для увеличения капитала и успешной и эффективной конкуренции с другими крупными корпорациями.
  • Вертикальные. Представляют собой процессы, при которых объединяются компании, задействованные в разных отраслях. Например, одна может специализироваться на продажах оборудования, а вторая на его производстве или поставках материалов для его изготовления. В этом случае укрупнение бизнеса проводится за счет значительного снижения себестоимости.
  • Параллельные. Это консолидация компаний с взаимосвязанной продукцией. Так, производитель бытовой техники может объединяться с изготовителем электронным плат для такого оборудования. В этом случае процедура слияния приводит к уменьшению издержек, улучшению качества продукции, снижению себестоимости процессов.
  • Круговые. Речь идет о таких сделках M&A, при которых две или более организации не имеют общих интересов, их деятельность не связана друг с другом, и они никогда не были конкурентами.
  • Реорганизация, то есть объединение компаний, которые ведут разнонаправленную деятельность.

Также типы слияния и поглощения классифицируют по национальным показателям.

  • Если сделки совершаются между компаниями, работающими внутри одной страны, они называются внутренними.
  • Если право на управление организацией передается иностранным компаниям, то это экспортные сделки.
  • Если управлять иностранной компанией будут российские бизнесмены, это импортные сделки слияния и поглощения.
  • Если участники компании представители разных стран, речь идет о смешанных сделках M&A.
  • В зависимости от географического местоположения бизнеса выделяют также локальные (местные), региональные, государственные, международные сделки.

Плюсы и минусы сделок слияния и поглощения

Основные достоинства Mergers Acquisitions это:

  • Повышение конкурентоспособности компании. Совместная работа организаций приносит больше плодов, чем усилия одной небольшой корпорации.
  • Улучшение бизнес-показателей за минимальный промежуток времени: поскольку к этому прикладываются усилия сразу двух компаний, результаты становятся заметными очень и очень быстро.
  • Работа с активами, которые ранее были недооценены, например, бывшими владельцами компании.
  • Готовые сценарии работы, в том числе созданная клиентская база, отлаженный процесс сбыта и хранения продукции, сотрудничество с проверенными и надежными поставщиками, расширение географии бизнеса за счет охвата аудитории из разных городов и даже стран.
  • Продажа компании или ее части с целью инвестирования полученных доходов в развитие новых направлений.
  • Ликвидация компании-конкурента за счет ее покупки или консолидации с ней.
  • Улучшение производственных показателей.
  • Расширение сфер деятельности корпорации.
  • Увеличение рентабельности бизнеса.

Сделки слияния и поглощения могут иметь и недостатки:

  • Первоначальная оценка бизнеса может быть ошибочной например, он может оказаться неликвидным и нерентабельным;
  • Значительные финансовые расходы, ведь теперь новым владельцам бизнеса придется тратить больше денег на выплату дивидендов в связи с расширением состава участников.
  • Сложный процесс консолидации, особенно, если происходит слияние или поглощение компаний, работающих в разных сферах и отраслях. Это также влечет за собой увеличение расходов например, на закупку нового оборудования, материалов и т.д.
  • Если сделки Mergers Acquisitions совершаются в иностранных компаниях, возникает очень большой риск развития проблем из-за несовместимости культур.
  • Стремление владельцев одной компании вести бизнес жестко может оказывать негативное влияние на другую организацию, что не приводит к увеличению прибыли и улучшению производственных показателей.
  • Увольнение руководителя, который играл большую роль в развитии бизнеса, являлся ключевым звеном.
  • Различные идеологии например, приверженность к техническому процессу в одной компании и работа по традиционному сценарию в другой.

Процессы слияния и поглощения довольно затратны по стоимости, времени и усилиям. Чтобы исключить возникновение вопросов и проблем, лучше обратиться в компанию, в услуги которой входит юридический консалтинг. Квалифицированный специалист обеспечит полное сопровождение таких сделок от изучения аналитики рынка, аудиторской проверки компаний до составления и подписания важных документов.

БРОШЮРА ЮНИКОНСУЛ

Краткое описание, ключевые практики

СКАЧАТЬ

1 MB

Оплата услуг

Нажимая на кнопку "Оплатить", Вы даете согласие на обработку своих персональных данных

Пользовательское соглашение
Политика обработки персональных данных

ФИО:
Введите сумму оплаты:
Введите E-mail:
Отзывы и рекомендации
Мы используем cookie-файлы для наилучшего представления нашего сайта. Продолжая использовать этот сайт, вы соглашаетесь с использованием cookie-файлов и обработкой ваших данных.
Принять